本杰明·格雷厄姆
基本信息
- 全名：Benjamin Graham（本杰明·格雷厄姆）
- 角色：价值投资之父，哥伦比亚大学商学院教授，沃伦·巴菲特的导师，著有《证券分析》和《聪明的投资者》
- 在信中被提及：2 封（2000 贝佐斯致股东信、2012 贝佐斯致股东信）
在信件中的形象
本杰明·格雷厄姆在贝佐斯的股东信中扮演着"精神权威"的角色。贝佐斯两次引用他的同一句名言，分别对应亚马逊最艰难的时刻和最得意的时刻，用以锚定同一个信念：不要被市场的短期情绪所左右，要专注于创造真正的长期价值。
逆境中的定锚（2000年）
2000 贝佐斯致股东信 写于互联网泡沫破裂之际，亚马逊股价暴跌超过80%。贝佐斯以一声"哎哟"开篇，随后列举了一系列强劲的业务数据，然后抛出格雷厄姆的名言作为回应："短期来看，股票市场是一台投票机；长期来看，它是一台称重机。"
贝佐斯借此宣示：在1999年的狂热中"投票的人很多——称重的人很少"，而亚马逊是"一家希望被'称'的公司"。这一引用将亚马逊的长期主义哲学与价值投资传统连接起来，为贝佐斯在逆境中坚守方向提供了思想支撑。
顺境中的警醒（2012年）
2012 贝佐斯致股东信 写于亚马逊股票表现良好之时。贝佐斯再次引用格雷厄姆，但这次语境完全相反——不是在低谷中自我安慰，而是在高峰时自我警醒。他透露自己在员工全体大会上"经常引用"格雷厄姆的这句话，目的是提醒团队："股价上涨时我们没有聪明10%，反过来下跌时也没有笨10%。我们要的是被称重，我们一直在努力打造一家更有分量的公司。"
超越两封信的影响
格雷厄姆虽然只在两封信中被点名，但"投票机与称重机"的隐喻深刻塑造了贝佐斯24封信的整体基调。贝佐斯在 1997 贝佐斯致股东信 中确立的核心原则——"我们相信，衡量成功的根本标准是我们为股东创造的长期价值"——本质上就是格雷厄姆"称重"思想的企业经营版本。贝佐斯每年附上1997年原始信件的做法，也呼应了格雷厄姆的核心教诲：真正的价值需要时间来证明。
贝佐斯评价原话
"正如著名投资人本杰明·格雷厄姆所说：'短期来看，股票市场是一台投票机；长期来看，它是一台称重机。' 显然，在1999年那个狂热之年，投票的人很多——称重的人很少。我们是一家希望被'称'的公司，假以时日我们会被'称'出来的——长远来看，每家公司都会。在此期间，我们埋头苦干，致力于让公司变得越来越'重'。"
—— 2000 贝佐斯致股东信"在我写这封信的时候，我们近期的股票表现还不错，但我们时常提醒自己一个重要的观点——我在员工全体大会上经常引用传奇投资者本杰明·格雷厄姆的话——'短期来看，市场是一台投票机；但长期来看，它是一台称重机。'我们不会像庆祝卓越的顾客体验那样庆祝股价10%的上涨。股价上涨时我们没有聪明10%，反过来下跌时也没有笨10%。我们要的是被称重，我们一直在努力打造一家更有分量的公司。"
—— 2012 贝佐斯致股东信